Casella Waste vai adquirir Nova York

O acordo Twin Bridges representa outro grande investimento nos planos de crescimento de longo prazo da Casella. Isso ocorre poucos meses depois de a empresa anunciar seu acordo de aquisição de US$ 525 milhões com a GFL Environmental para ativos na Pensilvânia, Delaware e Maryland – a maior aquisição da Casella em anos.

Os executivos disseram durante a teleconferência de resultados do primeiro trimestre da empresa que ela tem cerca de US$ 500 milhões em “oportunidades endereçáveis” no Nordeste, mas que o recente acordo com a GFL poderia dobrar essa oportunidade. Após a recente aprovação regulatória, espera-se que o acordo da GFL seja concluído em 30 de junho.

Os dois acordos colocaram Casella em cerca de US$ 745 milhões em gastos com aquisições no ano, cerca de quatro vezes o valor gasto em 2021, de acordo com uma análise da Jefferies. Casella anunciou que venderá US$ 400 milhões em ações ordinárias Classe A, em parte para financiar os dois negócios.

A integração vertical no Nordeste é uma estratégia importante para Casella, em parte devido ao espaço limitado de aterros na região, disseram executivos durante uma reunião de cúpula de investidores na Waste Expo em maio. Casella espera que um aterro sanitário em Albany seja fechado em 2026. Casella obteve sucesso na expansão em outros mercados no interior do estado, incluindo em Albany com um acordo de ativos da República, bem como no oeste de Massachusetts. Esses fatores de mercado também poderiam impulsionar os planos da Casella de buscar outras aquisições na região do Médio Atlântico.

Casella já está presente na região metropolitana de Albanyonde a Twin Bridges está sediada, e John Casella disse que a empresa tem um “aprecio significativo” pelo “compromisso da Twin Bridges em fornecer um serviço excelente aos seus clientes e, ao mesmo tempo, cuidar de seu pessoal”.

O proprietário da Twin Bridges, Scott Earl, comprou a empresa em 2019 e a expandiu ao longo dos anos. Atualmente fornece serviços de processamento de coleta, transferência e reciclagem para os setores residencial, comercial e industrial.

Em 2020, a County Waste, subsidiária da Waste Connections - de propriedade anterior de Earl - processou a Twin Bridges por suposta interferência competitiva na região da capital de Nova York, relacionada em parte a aquisições e preços. Esse processo está em andamento na Justiça Estadual, juntamente com uma ação paralela na Justiça Federal. O potencial de aquisição de Twin Bridges surgiu nas últimas descobertas federais.

Earl não respondeu imediatamente a um pedido de comentário sobre o acordo com Casella ou o processo em andamento. Casella não mencionou o processo em seu anúncio de aquisição.

Casella disse que a aquisição é ideal em parte porque o perfil de receita de arrecadação da Twin Bridges é semelhante ao da Casella. Cerca de 80% das receitas de cobrança vêm das linhas de negócios de cobrança residencial e comercial, e cerca de 7% dessas receitas vêm de volumes de C&D. Casella disse que não planeja despesas de capital significativas para substituições durante o período operacional inicial porque a estação de transferência e MRF da Twin Bridges foram construídas nos últimos três anos, e a idade média da frota é de cerca de três anos.

Casella espera gerar US$ 4 milhões em sinergias e benefícios anuais incrementais em seu terceiro ano de operações, encontrando eficiências de rotas, internalizando volumes de resíduos e reciclagem e elaborando outras melhorias operacionais, disse a empresa no comunicado.

De acordo com a análise de Jeffries, espera-se que as aquisições da Twin Bridges e da GFL gerem US$ 255 milhões em receitas anualizadas em uma base consolidada e obtenham cerca de US$ 61 milhões em lucros anualizados antes de juros, impostos, depreciação e amortização.